罕见狂飙！股票型ETF总规模首次突破3万亿元关口

中国基金报记者 陆慧婧 张燕北 方丽

股票型ETF市场又迎来新的里程碑时刻。

Wind数据显示，截至10月8日，全市场股票型ETF总规模首次突破3万亿元关口，从2万亿元到3万亿元只用了2个月出头的时间，被动投资浪潮势不可挡。

股票型ETF规模突破3万亿元

2024年，公募基金迎来了被动投资发展大年，随着增量资金借道ETF入市，股票型ETF市场迎来一个又一个历史性时刻。

Wind数据显示，截至10月8日，全市场791只股票型ETF总规模达到3.06万亿元，首次突破三万亿元关口，再创ETF市场新的里程碑。

回顾过往发展历程，最近几年，股票型ETF跑出发展“加速度”。自2004年12月30日，国内首只ETF——华夏上证50ETF诞生，到全市场股票型ETF突破一万亿元，花了接近18年时间；而到今年7月末正式突破两万亿元大关，只花了1年零8个月多的时间；如今正式突破三万亿元大关，更是只用了2个多月时间。

在华泰柏瑞基金指数投资部副总监谭弘翔看来，我国股票型ETF市场在过去20年间从零起步到现在总规模突破三万亿元，是在多方共同努力下实现的。

首先，国际层面上，全球ETF市场自2008年金融危机之后都取得了快速增长：一方面是被动投资对主动投资的逐步替代；另一方面是ETF这个基金产品载体的爆发，二者共同成为我国股票型ETF市场发展的重要推动力量。

国内层面上，一是监管机构的高瞻远瞩和大力支持。我国在资本市场起步比英国、美国等领先者晚了数百年的情况下，首只ETF的推出只晚了11年，充分体现出产品和制度创新的前瞻性。

二是市场机构的积极进取。基金管理人之间较为激烈的竞争促进了股票型ETF产品数量快速增加，不同产品之间相互赋能，使用价值梯次上升，为股票型ETF市场的发展注入了充沛的活力。

三是投资者对股票型ETF的接受和认可。股票型ETF作为一类与传统开放式基金存在较大差异的新兴产品类型，在经过了初期的导入与磨合之后，凭借特有的优势获得了广大投资者的接受和认可。

“对于基金行业来说，股票型ETF本身作为工具型产品，不追求超额收益，同时规模效应显著，基金公司有望开辟一条相对独立的增长赛道，给行业带来新的增长空间。”谭弘翔表示。

7家公司股票型ETF规模超千亿元

3万亿元的股票型ETF市场，呈现出显著的“马太效应”。

Wind数据显示，目前有51家基金公司旗下有存续的股票型ETF产品。整体而言，有7家公司旗下股票型ETF规模超千亿元。其中，第一名华夏基金旗下72只股票型ETF管理规模合计为6304亿元，在股票型ETF市场总规模中占比约20.6%。

易方达基金旗下64只股票型ETF管理规模5981亿元，市占率超过19.5%，位居全市场第二。华泰柏瑞基金为4875亿元，占市场总规模的15.9%，位居第三。

南方基金和嘉实基金旗下股票型ETF规模均超过2000亿元，分别为2719亿元和2249亿元。此外，国泰基金、广发基金的股票ETF规模也超过1000亿元，跻身“千亿元俱乐部”。

上述七家公司的股票型ETF管理规模合计近2.44万亿元，在3.06万亿元的总量中占比接近八成，集中度较高，且呈现上升趋势。这些基金公司所管理的产品中，有8只宽基ETF规模超千亿元。

事实上，随着强者恒强的态势持续演绎，股票型ETF市场中资产净值规模超百亿元的公募仅有20家，占比不到四成。

在规模百亿元级别以上、千亿元级别以下的阵营中，华宝、富国、华安、天弘、汇添富、鹏华、国联安等公司在列。这些公司旗下大多有一两只拳头产品，为公司股票型ETF的整体规模作出主要贡献。

一位基金公司人士指出，伴随ETF市场发展壮大，头部效应日趋显著。由于ETF需要资源和运维能力等较大投入，而头部基金公司在产品布局、管理水平、数字科技等方面的优势进一步提升了其运营效率和领先优势。

展望未来股票型ETF的发展格局，该人士表示，尽管头部效应突出，但由于ETF市场空间巨大，“后来者”仍有机会。

“首先，我国经济在转型过程中，催生了人工智能、新能源、数字经济、专精特新等新的行业和主题，为未来ETF多元化和精细化布局提供了方向。其次，目前采用抽样复制方法跟踪指数的ETF及指数增强ETF已经具有事实上的主动管理特征。指数增强ETF或主动管理ETF，可为前期未涉足或较少涉足ETF领域的管理人提供差异化参与ETF市场的机遇。”他说。

8只ETF规模破千亿元

作为全市场“最锋利的矛”，单只ETF的规模也不断创出历史新高。数据显示，目前规模超千亿元的ETF已达8只，规模超过百亿元的ETF达35只。

目前华泰柏瑞沪深300ETF以4302.7亿元的总规模位居第一，该ETF也是我国历史上首只规模超四千亿元的股票型ETF。

作为国内首批跟踪沪深300指数的ETF产品，华泰柏瑞沪深300ETF的规模一直遥遥领先，尤其在今年实现了数个大跨越。先是3月12日站上2000亿元之上，随后仅用了半年左右的时间，规模于9月24日突破3000亿元。如今只用5个交易日，规模暴涨1000亿元，冲上4000亿元，再次创造历史纪录。

紧随其后的是同样跟踪沪深300指数的沪深300ETF易方达。在9月23日，易方达沪深300ETF规模突破2000亿元，达到2005.54亿元，成为第二只规模突破2000亿元的股票ETF。10月8日该ETF规模达到2788.72亿元。

此外，沪深300ETF华夏、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF在10月8日的规模也都超过1700亿元。此外，近日持续走强的易方达创业板ETF获得了巨量资金的关注，规模快速攀升，目前规模超1300亿元。南方中证500ETF、华夏上证科创板50ETF规模也超过1100亿元。

自9月24日多项重磅利好政策以来，A股市场大幅反弹，各类投资者纷纷涌入ETF产品，导致ETF整体规模节节攀升，“巨无霸”的数量也在不断增加。未来随着行情不断演绎，预计千亿元的ETF产品数量会继续增加。

业内人士表示，随着资本市场深化改革的逐步推进，境内ETF市场建设不断完善，有望吸引更多中长期资金入市。同时，中国经济转型期，ETF有助于促进科技、资本与实体经济高水平循环，为市场提供高效投资工具，未来仍有较大发展空间。